新兴市场危机信号只差一环了:这个货币是否跟着崩? 时间:2018-08-17 10:59 来源:全球资讯网 作者:全球资讯网 浏览量:84

土耳其市场危机还在发酵中,市场已盯紧新兴市场其他国家会不会接着崩盘,因为它们的崩盘有可能传导到欧美甚至全球市场。  

美国银行根据历史数据总结,一旦巴西里拉汇率跌破4,新兴市场难逃全线崩盘。  

在美国银行看来,巴西里拉最有可能使新兴市场危机一触即发,因为它的汇率极其接近“警戒值”。  

一方面,新兴市场与美元周期关联性高。4月末美联储加息后,美元走强,新兴市场汇市及债市大跌。  

另一方面,新兴市场走势可能作用于包括美国在内的全球市场。那么又是什么决定了新兴市场大跌的影响会扩散到全球其他国家?  

今年5月初美国银行CIO Michael Harnett表示,  

新兴市场汇市能较真实地反映危机。如果美元兑巴西里拉汇率跌破4,很容易造成去杠杆后债市资金不足并波及债券组合价格。  

正如美国银行总结的历史数据显示,每当巴西里拉开始大幅下跌,汇率跌到接近4时,往往波及全球的危机便开始了。   

今年巴西财务部长表示无需干涉巴西汇率后,美元兑巴西里拉汇率跌至3.9287,接近“警戒值”4的水平,目前看来正在危机边缘。  

以防万一,Harnett制定了“保障安全”指标来判断新兴市场的危机扩散程度——边缘波动指标。  

他发现,边缘波动指标增速达到3%以上时,新兴市场货币(阿根廷比索、印度卢比)波动率与新兴市场债市和股票市场资金流入高峰时期水平一致。  

美国银行进一步总结,EMB(摩根大通新兴市场债券ETF)一旦跌破107.5(也就是当年特朗普大选后曾触及的价格),投资者应远离新兴市场组合。  

现EMB已经跌至105.75,为2016年2月以来最低水平,一定程度佐证了巴西里拉汇率直逼4是新兴市场的崩盘信号。